证券市场的目标是什么？是价值创造，价格发现，还是二级市场的传销？
美国，美国证券市场之所以成为世界最大和最成功的市场，就是遵循了为股东创造价值这一主线，这样的市场发展是健康的，向上的，投资者投资证券不仅仅关心股票的价格，更关心被投资对象的未来发展，成长性和公司治理的优劣，股神巴菲特公司的股东大会大家想必从新闻媒体的 中得知一二，那就是一个嘉年华会，是一次老朋友的聚会，是一个家庭的延续，去年也是这个时候，香港市场非常糟糕，原因很多，汇丰控股由于被美国大投行降低评级，股价急剧下跌，许多老年股民痛哭流涕，他们哭的不是自己财产缩水，是为自己信任了几十年的老朋友惋惜，因为他们这个曾经为他们带来无数欢乐和自信的股票衰落而失望………
大陆的A股从诞生哪天起就是个先天不足的早产儿，由于政治及其他原因束缚了它按照正常的规律成长，前期明显是为了对付外界对大陆的投资资金的封锁不得已开的一个融资，中期是为了大型国有企业拖困服务，后期就是利益相关者套取国民财富的游戏。
既然先天不足，就不可避免的要反复，摸索，代价就是市场参与者的财富转移，绝大部分投资者从20年的角度看是亏损的（考虑现金的价值），但由于其高度的 投资性，每次起伏都有大量的投资者参与赌博，造成这种现象的有国家，主管部分，上市公司和投资者本身，最突出的例子就是投资者喜欢股本的大比例分红，公积金的大比例转股，而对现金分红及不欢迎，这是一种病态的投资理念，是浮躁的，短视的，其结果就是大家都热衷于二级市场的差价，有朋友说，证券市场本身就是投机，对！没错，我从来没有反对投机，甚至认为投机是证券市场的润滑剂，可我们这个市场的投机也太过分了，甚至一些大型国有企业也在搞，不仅对股东不负责，而且对他们自己也不负责，助长了市场的非理性波动。
经济形势分析：
1， 中国经济30年来发展非常快，不可避免的存在许多缺陷，而政府管理层乐见自己的辉煌成果，改革的动力和意识不够，造成经济结构的失衡，当然这里面也有利益集团的牵制作用，但过去30年的发展模式还能再继续下一个30年吗？我认为不能，从过去这个经济周期看，中国经济发展速度太快了，几乎是在一个二级公路上飑车到250公里，非常危险！
2， 2007年GDP增长了13% 2008年在外部环境十分恶劣的形势下还达到了9%，今年据说至少是8.3% 作为世界第三大经济体，这是非常快的，因为总量大，和几百万人的国家不同比较，怎这么快的速度肯定是有原因的，而这个成果的取得肯定是牺牲了很多人的利益才达到的。
3， 如果未来我们还采取这种方式发展，其结果非常可怕，可以想象，2010年如果青年的失业率再无法有效降低，让他们过上有尊严的生活，社会的动荡是可能的，我认为明年的经济政策是雪中送碳，而不是其他什么。
4， 美国经济，只说最近30年 1979年是最糟糕的，里根上台后，由于迎合了大资本集团的利益，美国经济从低谷爬上来，1992年后由于IT产业的发展和冷战的红利使美国成为最成功的国家（克林顿时代经济曾经连续117个月扩张，财政竟然达到了平衡略有赢余，这当然和美国的各项政策和管理有关，后来仅仅由于一个州的几万人的选票，民主党没有继续当政，戈尔无可奈何地接受了失败，不仅是他的悲哀，美国的悲哀，也是世界的悲哀
5， 美国这次金融危机，据他们自己开始的说法是百年危机，什么意图我也不用猜测，反正是居心不良，虾仁的策略，但是不是高枕无忧了，我看也未必，至少10%的高失业率会极大的限制其经济迅速从低谷走出来，我对2010年美国经济不乐观，但发生毁灭性的系统危机也不大可能，最好的就是经济达到正增长，但是在2008年经济大幅度衰退的2008年同比比较，和2007年比较，总量还是下跌的，就是说美国回到了2006年的经济总量 欧洲回去的似乎更多，日本应该回到了5年前的经济总量水平，有一个外国经济学家论述过，人均收入的倒退是十分可怕的，意味着生活水平急剧倒退，下降的不是10%那么简单，有兴趣的朋友可以查找这个论文。
6， 所以说明年的世界经济恢复，但只是不再下坠，只是一个平底锅，至于什么时候复苏，从现在的各项经济指标看还无法判断，中国经济在这样的外部环境下能有多大的发展，十分令人怀疑， 我给的目标：保住7% 一个高质量的7%，一个社会协调发展的7%，而不是什么9% 10%的
7， 我预测2009年上市公司的利润可以达到10500亿，具体分析见我以前的贴子
2010年增长15%（比GDP快一倍，不知道大家是否满意） 可以看到12000亿多， 最近发行的50年国债利率是4.3% 其倒数是23，证券市场有风险，应该加20-30%的风险溢价 那么市场合理的平均市赢率为16-19倍，这个数值比较符合全流通状态下的大型股票市场估值，以19倍计算，12万亿利润可以带来的市场总市值为23万亿，也就是说2010年市场的最高点位可以到3500点，以上没有考虑到新股的加入，如果按安全的价格估算2800点是大盘指数的下限， 当然我这个判断是很乐观的基础得出的，如果2010年经济没有预想的那么好，这个点位还要下调。
结论： 保证安全的情况下，以2800点为中枢，上下浮动20% 大盘2010年的点位在2245-3550点 偏离这个区间 是买卖的好时机。
名词解释：
CPI： 现在判断出具体数值的都是唯心的，基本属于胡扯，因为明年各种商品的价格波动太难判断了，不仅仅是国内的因素，国外的影响还是非常巨大的 ，只能看一步走一步，我的感觉判断最高在6%以上，央行应该提早防范，防止马后炮.
热点：2010年发行的价格合理的新股； 2009年涨幅小于30%的业绩超过0.1元的股票 ；2009年发行的新股价格下跌了50%----66% ，其他的到时候再说，我很神，但也没神到什么都知道， 上游原材料股只能投机了，银行股有潜力，但应消除融资的不确定性以后，创业板中价格合理的，最近3-4批的最好不要参与了，估值太高。一般人不好把握，军工股票，选择大的公司，被整体上市装进集团公司的可能性大些
利率: 参考CPI的变化,应及时调整 ,3.6%似乎可以看到
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发表于 2010-10-28 22:34:22
