就在全球投资人还沉醉在近期美股连续大涨带来的喜悦中时，一场可能扼杀这波涨势的银行业危机却在悄悄酝酿。
周四纽约市场，银行股全军覆没，美国银行以5.2%的跌幅领跌，并拖累美股大盘一举中止了连续四天的涨势。因涉嫌违规实施房屋"止赎"操作，全美50个州开始对银行等金融机构的住房抵押贷款业务展开联合调查，并要求银行暂缓开展"止赎"业务。投资人担心，全面查处"止赎"业务可能令银行的房贷业务受损，并惹上没完没了的官司。一些分析师甚至认为，"止赎门"如果发展下去，可能给银行业、房地产乃至美国经济带来新的风险，不排除就此终结这波牛市。
出于对"止赎门"可能扩大化的担忧，亚太市场15日也一改近期强势，普遍收低。其中，日股跌0.9%。中国香港股市跌0.4%，台股跌0.2%。
银行股全军覆没
本月13日，全美州检察长协会宣布，美国50个州将展开联合调查，以了解银行等房贷发放机构是否拿不实的文件和签名来开展"止赎"业务，即强制收回房贷户抵押给银行的房产。因为有迹象表明，一些银行基于"机械化"和有漏洞的程序，随意剥夺业主对其抵押房屋的所有权。
近期美国丧失抵押房产赎回权的房屋数量持续高企，根据美国房地产跟踪公司14日的报告，全美丧失抵押房产赎回权的房屋数量9月首度突破10万套，创单月新高。报告显示，放贷机构上月收回10.2万套房产，是这家机构自2005年起追踪这一数据以来最高值。这一数字8月为9.5万套。
或许正是止赎数量的高企，让监管层对这一领域提高了重视。近日，美国各州检察长正在调查针对某些放贷银行的指控，后者涉嫌未正确审核房屋止赎文件，或提交虚假陈述把拖欠偿还贷款的房主赶出家门。
如果银行被认定在止赎业务上违规，将可能面临巨额的赔偿和成本。一方面，银行将不能继续推进相关房贷坏账的处置；同时，因为很多房贷都被银行打包成证券化产品，后者在市场上出售并得到保险商的保险，一旦止赎本身涉嫌违规，相关银行可能面临来自投资人和保险商的索赔。比如，美国金融商品保证保险协会上个月就致函美国银行，要求该行买回多达200亿美元资料不实或不齐的房贷。另外，银行还可能面临无休止的法律诉讼。
受此影响，周四美国市场银行股全线遭到抛售。美国银行重挫5.2%，摩根大通大跌2.8%，而涵盖多只银行股的KBW银行股指数下挫2.6%。
银行股遭遇的"飞来横祸"，也给美股大盘带来不小压力，一些市场人士指出，不排除股市可能就此暂停"牛步"。
本轮涨势或终结
14日，连涨四天的美股中止了四连阳，三大指数盘中都一路走低，只是在尾盘收复了部分失地。最终，道指跌0.01%，标普500指数跌0.4%，纳指跌0.2%。自9月1日以来，标普500指数已涨了12%左右。
东方汇理的一位分析师指出，对于美国银行业"止赎门"可能扩大化的担忧，引发了避险情绪。周五的亚太市场也一改近期的强势，普遍收低，其中，日股跌0.9%。中国香港股市跌0.4%，台股跌0.2%。
华尔街一位投资人士表示，金融市场向来憎恨不确定性，而此次的止赎门显然是一个很大的不确定性，令人联想到次贷危机。
还有分析师认为，考虑到股市涨势已不小，这次的止赎门可能被投资人用来作为获利了结的借口。
不仅是股市，债券市场近期也对银行业面临的上述新风险做出反应。反映美国各大银行债券违约成本的CDS合约价格大幅飙升，显示投资人对这些企业的财务前景深感担忧。
以美国银行为例，由于这家美国资产最大的银行被认为可能在"止赎门"中受到最大的影响，该行的CDS近日持续飙升，其债信评级已沦为近"垃圾级"。
CMA提供的数据显示，美国银行的五年期债券CDS价格14日一度上扬12.9个基点，至193.4，与全美前五大银行的CDS平均价格相差41.1个基点，创历史新高。分析师表示，这样高的CDS价格说明，投资人已认为美国银行的债券已不适宜投资。穆迪公司指出，当前美银的CDS价格反映出，投资人已经将该行的债信视为Ba1等级，比该行真正享有的A2级低5级。这是自今年5月6日之后，美银CDS首度又落到"垃圾级"的水平。
系统性风险悄酿
更值得注意的是，在不少人看来，止赎门可能不仅仅是部分银行或者是单个行业的局部问题，而是有可能发展成为系统性的风险。
有专家指出，全面针对银行止赎业务的冻结和调查，可能使房屋止赎过程放缓，从而拖累楼市和经济复苏。今年第二季度，美国楼市四分之一交易来自止赎房屋出售。美国住房抵押贷款市场规模达11万亿美元。
也正因如此，白宫和华尔街都对这场行动表示了异议。美国政府拒绝了在全国范围内全面暂停房屋止赎的呼吁，担心这样做会妨碍美国房地产市场本已迟缓的复苏。白宫发言人吉布斯本周二暗示，政府对全面停止房屋止赎这种取悦民众的呼吁持谨慎态度，这种做法只能惠及少数房主，但是如果一旦影响到整体经济，后果可能很严重。
华尔街最大游说团体证券业和金融市场协会(SIFMA)会长莱恩则发表声明称，全面停止止赎程序，对美国经济将带来"灾难"，并损及房屋销售。
SIFMA的声明称，"对所有止赎案例全面实施暂缓，会引发灾难，此举可能挫伤房地产市场和整体经济。"该机构称，抵押市场、投资人和实体经济本身就彼此依存，关系紧密。
代表华尔街银行和资产管理公司的SIFMA表示，暂停止赎会给房贷投资者"不公正地"带来损失，而且会因加大资产证券化市场的不确定性而"进一步抑制消费授信和消费。"
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发表于 2010-10-17 23:44:43
