“在接近历史高点附近看空澳元,这一看似正确的做法却令我犯了近期罕见的错误。”陈奇若原是一家外汇交易商的分析师,去年辞职在家做起了操盘手。谈起今年的外汇市场,他一连用了三个词形容,波动大,行情多,多收行家。
原来在今年上半年获得接近60%盈利的他,在今年下半年却录得约70%的亏损,一年下来,亏损接近10%。他说,有时凭经验介入某类产品往往会令投资者损失惨重。
陈奇若迄今已有8年投资经历,他选择的是一家外国交易商提供的Margin外汇交易,即杠杆交易。不过,杠杆率并不大,只有5倍,他说,按照多年的操作经验,他觉得,5倍的杠杆比较容易控制风险,虽然香港不少银行和券商都可提供20倍以上的杠杆,他还是与那家外国交易商单独签约确定上述杠杆率,因为他是大户。
早在今年5月,他在接受电台采访时就预测澳元对美元将在1年内达到0.98甚至1的水平。不过,行情的发展总是超乎投资者的预期。今年10月的第一个交易日,澳元对美元就已达到0.981这一曾在2008年6月出现的澳元历史最高价位。
“我在澳元达到那个价位时下了10手的空单,一手10万澳元。”陈奇若说,当天纽约收市时,这些空单都有接近40点的利润。这令我更加坚定了澳元历史高位做空的想法,当澳元再次触及0.98时,陈奇若加大了仓位,把空单提高到20手。
然而,接下来的走势出乎陈奇若的预料,下单后的第3天,澳元对美元冲到0.993,陈奇若的空单被止损。接下来,澳元跌至0.98,然后再继续上冲,11月上旬,澳元对美元创造了新的历史高点,1澳元可兑1.019美元。而在其中的波动中,陈奇若的交易盘共被止损达200多点,“这一个月,仅仅是止损就消耗了我一半的本金。”陈奇若发现找不到感觉后,果断地停止了澳元对美元的交易。
这一货币与商品的联动太密切了,很容易受到国际资金的操纵,虽然获利大,但风险也明显提高。“因为做空澳元,每天还有利息的损失。”
长线做空贴息率惊人
事实上,不仅是澳元对美元,还有其他一些货币对今年内的波幅也相当惊人。陈奇若谈到了欧元对美元,今年1月,欧元对美元还在1.40以上的高位,今年5月,欧元对美元已跌至1.20,今年11月,欧元对美元又升回1.40以上,目前,欧元对美元又跌至1.30左右。陈奇若说,目前做外汇杠杆交易的投资者,基本以短期居多,中长线的少之又少,这是因为,国内的投资者基本上是以美元作为投资货币,当以美元买入其他货币,即做多非美货币时,投资者一般可以获得利息收入,而卖出其他货币买入美元,即做空非美货币时,投资者需要贴息。这个比例是非常惊人的,以投资者较少操作的巴西里亚尔对美元为例,做空里亚尔,投资者需要支付的年化贴息高达10%,如果是5倍的杠杆,那么,贴息率将达到50%,这是中长线投资者最忌讳的。
不过,外汇市场的波动又增加了短线投资者的风险。陈奇若说,今年5、6月间,他在进行欧元对美元的交易时也遇到了类似澳元对美元的情况。“当时也是2个月间损失了30%至40%的本金。”
陈奇若总结了一下经验,他认为,遇到交易不顺利时,投资者应该及时暂停交易,分析一下交易失利的原因。之后才重新交易。
目前正在观望
谈到12月的外汇市场,陈奇若认为,美元和非美货币之间可能会出现拉锯,即窄幅波动。他称,现在很多投资者都在关注中国的中央经济工作会议,如果其间有人民币的消息出来,估计会对整个外汇市场造成重大影响。
其次,进入12月,也有不少大型外汇商在进行结算和平仓的活动,历史数据显示,这时,国际外汇市场中各种货币的汇率一般会保持比较稳定的状态,以便于结算。因此,在12月出击,投资者的回报率并不高。
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